アーカイブ: 2009年8月

2009/08/31 12:12

2009/8/31の相場メモ:忘れちゃいけないアレやコレ

~ 中国、インドでの自動車販売好調、アメリカの新築住宅は底打ち、日本のGDPプラス転換。 ~

中国の融資

・下半期は-70%ぐらいになりそう by 中国建設銀行社長
・セクターによっては成長が早すぎる
・住宅価格は上がっている、販売は急増しすぎ

中国の自動車販売

・7月 1090万台(年率) +63.6%(YoY)
・乗用車 83万2千台 +70.5%(YoY)

インド自動車販売

・7月 14万7千台 +29%(YoY)
・スズキ +28% 「本格的な回復基調」
・タタ +25% VS 4~6月 -3% ナノが1割
・銀行貸し渋り緩和、販売急回復
・商用車 3万7千台 +10% VS 4~6月 -13%

機械受注

・6月 +9.7%(MoM) VS 予想+2.6%
・-29.7%(YoY) VS 5月 -38.3% 12ヶ月連続減
・4~6月 -4.9%(QoQ) VS 1~3月 -9.9%

中国の新規融資

・7月 Y356B VS 6月 1.53T

中国(7月)

・CPI -1.8%、PPI -8.2%、デフレ基調続く
・urban fixed investment +32.9%(1~7月)
・鉱工業生産 +10.8%(YoY) VS 6月 +10.7%
・小売売上高 +15.2%(YoY) VS 1~6月 +15%
・発電量 +4.8%(YoY) VS 6月 +3.8%
・輸出 -23%(YoY) VS 6月 -21.4%、+10.4%(MoM)
・輸入 -14.9%(YoY)、+8.7%(MoM)
・MoMベースでは3月よりずっとプラス
・鉄道建設 1~7月 Y247B +136%(YoY)、2009年計画=Y600B
・これから3年は毎年最低Y700B($102B)を計画

アメリカ鉱工業生産

・7月 96、+0.5%P(VS 6月)、9ヶ月ぶりのプラス
・鉱工業生産指数はだましが少なく景気を当てる傾向にある
・設備稼働率 68.5% +0.4%P(VS 6月)、1972年~08年平均は80.9%

砂糖

・国内価格10年ぶりの高値
・粗糖 28年ぶりの高値 1ポンド22セント ← インド(世界2位)の不作

GDP

・2Q +0.9%、年率+3.7%
・寄与度 外需=+1.6%、内需=+0.7%
・内需 個人消費+0.8%、公共投資+8.1%、設備投資-4.3%、住宅投資-9.5%

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アメリカ住宅

・7月 着工件数 58万1千、年率49万
・1月に底打ち

受発電電力量

・7月 -10.6%(YoY) 12ヶ月連続減
・2月に-15.8%と過去最高記録、その後1桁まで回復、7月で再度2桁

相場メモ・備忘録
GDP アメリカ 中国 住宅 機械受注 砂糖 自動車 鉱工業生産



2009/08/31 11:11

GMOペイメントゲートウェイ、順調な第3四半期、継続課金もOK。

~ ネット通販を初めとする非対面販売は不景気でも好調、公共分野継続課金の開拓も進む。 ~

GMOペイメントゲートウェイの第3四半期決算。

平成21年9月期 第3四半期決算短信

売上+16%、経常利益+27%。通期計画は変更無しで、売上+15%、経利+19%、EPS+13%の5800円。預り金は+37%と順調に増加している。

決済処理件数、稼働店舗数共に順調に増加。不景気巣ごもり消費の恩恵もあるかと。消費が落ち込んでいるのは事実でも、ネット通販を初めとする非対面販売は好調。楽天の業績を見ればよく分かる。

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Qごとの業績。OK。

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継続課金分野は割合的にはまだまだ小さい。潜在市場規模、特に公共分野、は巨大なわけで、割合が小さくても伸びは重要かと。

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中国での事業展開を始めたらしい。

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不勉強にしてよく分からない。それでも中国のECマーケットは爆発的に伸びていて、そこで何かしようとしてるってことは分かる。いいんじゃないですか。

第3四半期の決済説明会ビデオ。見ておくべし。

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ビジネスサービス
EC GMOペイメントゲートウェイ クレジットカード 決済サービス

2009/08/31 11:11

ペーパーボーイ、サービス契約は順調増加、20%成長は低評価。

~ 20%以上で成長しているストック型ビジネス、契約増加も順調で不安もないのに安値放置。 ~

paperboy&co.の第2四半期決算。

平成21年12月期 第2四半期決算短信(非連結)

売上+26%、経常利益+37%。予想以上に良い数字。通期計画は変更無しで、売上+17%、経利+24%、EPS+21%。第2四半期は上方修正されたので、通期の増額も期待できる。そのうち出ると思ってます。

前受金は+12%で総資産の36%。このため自己資本比率は39%と低くなっていて、キャッシュフローじゃぶじゃぶ企業にしてはどうなの?と感じる。実質的には自己資本比率は60%で文句無し。

平成21 年12 月期第2 四半期末 主要サービス契約件数についてのお知らせ

サービス契約の状況。

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低料金のムームードメインが好調。ペーパーボーイのターゲットとするユーザーにとっては、ドメインで重要なのは低料金だけ。ロリポップも同じだけれど、最近はマルチドメイン対応かつ低料金が増えてきているので、そこの対応をどうるのか、気になる。チカッパでマルチドメイン対応ではあるものの、追加料金は痛い。

期末契約数の推移。安定的に増加。OK。

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株価は2400円。EPS予想は226円でPERは10.6倍。上方修正でEPSが260円まで行けばPER9.2倍。配当利回りは4.2%。20%以上で成長しているストック型ビジネスを考えればまだ安い。

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消費者サービス
paperboy&co. ストック型ビジネス ドメイン ホスティング レンタルサーバー

2009/08/31 11:11

伊藤園、自販機販売比率の低さが幸い、果実飲料は美味しくない?

~ 不景気で製造業や建設業で人員が減り、自動販売機は使われない、伊藤園は影響少。 ~

伊藤園の7月月次数字。

平成22年4月期7月度販売状況(単独・速報値)のお知らせ

7月は-4.7%で良くない。果実飲料が-27.9%と酷すぎする数字。伊藤園の株主優待商品の中にいろいろと果実飲料が入っていたけれど、うーん、個人的にはどれも好きな味じゃない。みなさん同じ事を思っているから売れないんですかねえ?

コカ・コーラ各社は伊藤園よりずっと状況は悪い。同じ飲料会社でもずいぶん差が出ているのは商品の問題等より売り方の問題で、具体的には、自販機販売の比重の大きさ。コカ・コーラは自販機網が日本一で、自販機で儲けている。ダイドードリンコも同じ。

景気が悪いと自販機はダメ。特に製造業や建設業などの肉体労働がふるわないと自販機もふるわない。そういう人達が休憩時間にプハーっとやるのが自販機で売られる缶ジュース。自販機は120円とか150円とかの定価販売で猛烈に儲かるわけで、それがダメなら利益は激減する。

伊藤園の自販機販売はコカ・コーラに比べれはずっと比率が小さい。だから利益も悪くない。

株価はずいぶん回復した。優先株が普通株に比べて出遅れていて、スプレッドがずいぶん広がっている。優先株がキャッチアップすることに期待している今日この頃。

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食品・飲料・日用品
コカ・コーラ ダイドードリンコ 伊藤園 優先株 自動販売機 食料品 飲料

2009/08/31 11:11

アップル型のゲームソフト開発でモバイル・インターネットを征する

~ モバイル・インターネットでは自社開発へのこだわりより開発プラットフォーム提供で利益折半。 ~

ゲームソフトには任天堂型とアップル型がある。任天堂型は今までの主流で、決められた人だけがゲームを開発し、ある程度の質を満たした作品だけが販売される。こういう任天堂型のゲーム開発とは違い、アップル型のゲーム開発は誰でもする事ができ、自由度が高く、質の幅は広い。

iPhoneでダウンロードできるゲームソフトを開発するには、少しのお金を払って登録しさえすればいい。個人でもいいんです。自分で作ったゲームが売れれば、(比率は忘れたけれど)アップルと利益を分け合う。既に、がっぽりと儲けた個人ゲーム開発者も沢山出ている。

この状況だと、アップル型のゲームソフトの質はピンキリになる。そりゃそうですよねえ。それに大作は出づらい。莫大な開発費用をかけて作られるRPGみたいなものは作られにくいから。

逆に言えば、新発想でシンプルで低価格で面白いゲームソフトが作られる可能性は高い。スマートフォンでするゲームは短時間で繰り返しできて分かりやすい方がいいに決まってる。ヒットしているiPhoneゲームはそういう類の物で、ひとたび人気になれば噂は一気に広まってダウンロード数は急上昇する。

アップルはゲーム開発のプラットフォームと、ゲームプレイの端末であるiPhoneと、ゲームを売るネット上の店を用意すればいい。あとは好き勝手にゲームを開発してもらう。

これは新しい流れでもなんでもなくて、PCではWindowsというプラットフォームがあって 誰でも好きにソフト開発できる。個人でもシェアウェアという形で参加できる。

モバイル・インターネットのゲームでは特にアップル型のソフト開発が重要になると思う。それはモバイル・インターネットの使い方を考えると分かりやすい。先にも書いたように、シンプルで低価格で短時間ででき、次々と消費できるゲームソフトがモバイル・インターネットにはぴったりのはず。

だからこそ、DeNAもゲーム開発プラットフォームを開放する方向に動いたわけです。

「モバゲータウン」、ゲームのオープン化について

携帯ゲーム開発のAPIをオープンにし、プラットフォームを提供することで利益を得ていく方向。多分、アップルの成功を見て、自社だけでゲーム開発していくことの限界を感じたのではないですか?

同様に、ミクシィもソフト開発のプラットフォームをオープンにする。

ソーシャルアプリケーション「mixiアプリ」提供開始

ミクシィのSNSはPCベースのような気もするけれど、モバイル・インターネットに比重が移っていくだろうし、そうでなくても自社開発だけでは限界が見えるでしょ。

これからのモバイル・インターネットの流れの中で、ネットベースのプラットフォーム上手に提供した会社が勝ち残るのではないかと。その急先鋒はアップル。他にもいろいろある。儲かる株もいろいろあるんじゃないですか。

ゲームプラン・投資戦略
appl アップル ゲーム ディー・エヌ・エー ミクシィ モバイル・インターネット

2009/08/31 11:11

ミライアルの上方修正、シリコンウエハー需要は2月が底

~ シリコンウエハ出荷容器は足下堅調、今後は慎重に見ているが期待はできそう。 ~

ミライアルが上方修正を発表。

業績予想の修正に関するお知らせ

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通期の上方修正額は、中間までの分を単純に上乗せしただけ。とりあえず不透明というのが会社側の主張。

シリコンウエハーの需要は今のところ2月が底で上向いている。

300mm需要 2008年夏 300万枚 → 2009年初 130万枚 → 現在 260万枚

価格については厳しいものの、最近では信越化学が値上げ要請を決めた。受け入れられるかどうかは別だし、シリコンウエハー価格はミライアルの業績には関係ない。しかし、値上げを言えるような状況に回復しつつあるということが重要かと。

300mm単価 2008年夏 2万円 → 現在 1万~1万5千円

第2四半期連結累計期間につきましては、当社グループの主力製品である300mmシリコンウエハ出荷容器「FOSB」の在庫調整に一服感が見られ、緩やかに受注が回復しました。しかしながら、プラスチック成形事業のうちの工程内容器関連製品及び成形機事業は、想定以上に需要が冷え込み、依然として厳しい状態が続いております。

このような厳しい経営環境の中ですが、売上高は300mmシリコンウエハ出荷容器「FOSB」の受注回復等により、4,330百万円と当初計画を上回る見込みであります。営業利益、経常利益、四半期純利益は、売上高が当初計画から上回る見込みであることに加え、期初から取り組んでまいりました、設備投資の圧縮、生産工場の集約、大幅なコスト削減・経費削減の結果、当初計画を上回る見込みであるため、連結・個別ともに業績予想を修正いたします。

電気機器・精密機器
シリコンウエハー ミライアル 半導体

2009/08/28 09:09

アマゾンKindleの電子書籍、スマートフォンの一機能になる

~ スマートフォンがモバイル・インターネットのプラットフォームとして全てを取り込んでいく。 ~

アメリカではAmazonのKindleが売れている。

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ご覧の通りのコンパクトさで持ち運びには便利。持ち運びと言っても、屋外への持ち運びだけではなくて、自宅で読むときだって多分Kindleの方が本より便利なのではなかろうか。寝転がって本を読んだりする場合、柔らかい紙の本より堅いプラスチックの本の方が持ちやすいし読みやすいよね。

キンドルが売れているのであれば当然ながら電子書籍も売れている。

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IPOしたばかりのネット関連企業の売上高推移みたいな伸び。

アメリカの場合、書籍の再販制度が無く、書籍価格は売る人が勝手に決められる。キンドル版は紙版より安いので、それも人気の1つであることは間違いない。

ソニーがアマゾンKindleに追いつこうと、似たような電子本リーダー端末の販売に力を入れている。

で、この流れを考えると、いずれ電子本はスマートフォンに取り込まれると思うんです。KDDIだったかな、本が読めますよって言う携帯電話(スマートフォン?)のCMやってるでしょ。あれね。

現段階ではiPhoneには電子書籍のダウンロードサービスはない(と思う)けれど、App Storeのメニューにそのうち加わる。

スマートフォンは日本でも売れ行きはぐんぐん伸びている。

2009/08/28, 日本経済新聞 朝刊

スマートフォン、シェア1割突破、7月台数、民間調べ、「手軽なネット端末」人気に。

 国内携帯電話販売で、パソコンに近い性能を持つ高機能端末「スマートフォン」が伸びてきた。調査会社BCN(東京・文京)によれば、7月は台数シェアで初めて1割を突破。一般の携帯機種の販売不振が続く中、手軽に使えるインターネット端末として、デジタル家電製品の今後のけん引役となる可能性もある。

 BCNがまとめた全国の家電量販2300店の販売実績によると7月のシェアは12%で、過去最高だった6月の9%を更新した。6月にソフトバンクが売り出した米アップル製携帯「iPhone(アイフォーン)3GS」や、7月発売の「グーグル携帯」と呼ばれるNTTドコモ向け端末が貢献したとみられる。

 スマートフォンは一般の携帯に比べ画面が大きく、動作も速いためホームページが見やすく、パソコン向け文書を管理できる利点がある。販売台数は今春以降は前年の2~3倍の水準で推移。今年7月は、アイフォーンの国内初代機種発売に沸いた昨年7月と比べても1割近く多かった。

 一方、一般の携帯を含む全体の台数は、昨年来、前年同月比2~3割減のペースが続いている。

ゲームプラン・投資戦略
アマゾン スマートフォン モバイル・インターネット 携帯電話 電子書籍

2009/08/27 23:11

食品宅配サービスが伸びている、ネットスーパーや有機野菜

~ 今のところ投資としてはどうにも料理できないけれど、今後関連企業のIPOもありそう。 ~

食品宅配サービスの市場規模データ。

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ピザや寿司はともかく、食品宅配サービスは伸びるんじゃないですか?高齢化で買い物へ行けない人が増えるとか、重たいものを運ぶのが大変とか、何やらもっともらしい理由は当然いろいろある。けれど、一言で乱暴にいってしまえば、とにかくインターネットで済ませる、インターネットでなくても家にいながらにして済ませるのが世の流れ。

インターネット通販の黎明期、誰が実際手に取らない物を買うものか、なんて言われましたなあ。試着せずに服を買うわけない、わざわざ送料払って誰が買うのか、とかもね。

食品、とりわけ生鮮食品、には未だにそういう類の抵抗があるような気がする。唯一、昔からやっている生協個配は別格でしょう。

らでぃっしゅぼーやは有機野菜なんかを宅配して上場した。GMOペイメントゲートウェイはネットスーパーシステムの会社と提携して、ネットスーパー向けに決済サービスをしている。食品宅配関連でこれからいくつかIPOも出てくるのではなかろうか。

今のところは投資先もないし投資テーマとしても全然魅力はないけどね。

ちょっとニュース
GMOペイメントゲートウェイ らでぃっしゅぼーや インターネット通販 ネットスーパー 食品宅配

2009/08/22 10:10

2009/8/22の相場メモ:忘れちゃいけないアレやコレ

~ アメリカのGDPはプラス転換目前、中国の個人投資家動向が気になる、砂糖が高い。 ~

鉱工業生産指数

・6月 +2.4%(MoM) 4ヶ月連続の上昇、水準はピークの80%

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外食

・セルフ式うどん・そば 2008年の市場規模 1655億円 +2.5%(YoY)

アメリカGDP

・2Q -1.0%(年率) VS 1Q -6.4% VS 予想 -1.5%
・4四半期連続のマイナス=1947年以来の最長マイナス
・PCE -1.2% VS +0.6%
・RI -29.3% VS -38.2%
・Business Inventries -$141B VS -$114B → -0.83%のGDP寄与
・BIを除けばGDPは-0.2% VS -4.1%
・RIがGDPに占める割合 2.4%、戦後で飛び抜けて低い割合
・過去、RIとPCEが景気回復を先導し、設備投資が続き、最後にNRSI

Jim Cramer

・2009年のボトムはモバイル・インターネットの始まりだった

マンション

・6月 分譲着工戸数 -68.2%(YoY)=4529戸、単月で過去最低
・高額物件売れない、割安売れ始めた

FX

・2010年8月より50倍、2011年8月より25倍にレバレッジを制限

中国のPMI

・7月 53.3%(+0.1% VS 6月)
・18ヶ月連続50以下、減少幅は改善

砂糖

・インドの不作 -42%(YoY) → 輸出国から輸入国へ
・ブラジルもよく無さそう
・過去1年で世界のストックは半分以下になった
・砂糖価格は急上昇中

中国のエネルギー

・政府目標 再生可能エネルギー(風力、太陽光、バイオマス)
・2020年末に2億KW=全発電能力の12.5%(現在は1500万KWの1.9%)
・増加分は柏崎刈羽原発の168基分
・従来計画は6000万KW、3倍増に修正
・総投資は4兆5000億元(60兆円)、部品メーカーなどへの波及効果は9兆元
・再生可能エネルギーに原子力と水力は含まれない
・原子力 2008年900万KW → 2020年8600万KW

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アメリカ個人消費

・6月 個人消費 +0.4%(MoM)、個人所得 -1.3%

岡野バルブ

・中国の原発向け納入認定受ける、日本メーカー初

アメリカISM

・ISM Non-Manufacturing Index in July 46.4% VS 6月 47%
・10ヶ月連続の減

中国の発電量

・7月 +4.21%(YoY) VS 6月 +3.59%
・2ヶ月連続のプラス成長

中国の個人投資家

・7月に開設された証券口座数 200万口座 VS 6月 163万口座
・2008年2月以来の大きな数字、今年最高数字
・全部で1億3300万口座あり、そのうち1億1300万が稼働している

相場メモ・備忘録
GDP アメリカ エネルギー 中国 砂糖 鉱工業生産指数

2009/08/22 10:10

モバイル・インターネットのプラットフォーム、スマートフォンが好調

~ 携帯電話は頭打ちでもスマートフォンは伸びる、これは日本だけの傾向ではない。 ~

ひとつ前のエントリーで、モバイル・インターネットという長期成長テーマに書いた。そのプラットフォームになるのがPDA。具体的には、携帯電話やスマート・フォンになる。

既にアメリカではアップルのiPhoneがバカ売れしているし、パームのBlackberryもあるし、パームのPreも登場した。中国ではiPhoneの販売が始まる。

日本でもスマート・フォンは売れている。携帯電話が売れていないのとは対照的。

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2009/08/22, 日本経済新聞 朝刊

携帯販売不調の中、スマートフォン好調、12年度、国内出荷2.5倍へ。

 携帯電話は買い替えサイクルの長期化と同時に景気後退で出荷台数が大幅に減少している。08年度の携帯電話の国内出荷台数は前年度比29・3%減の3589万台(MM総研)。これに対しスマートフォンの国内出荷は前年度比53%増の133万台(業界調べ)。12年度には2・5倍の329万台まで増える見通しだ。

 通信会社にとってスマートフォンの端末販売拡大は収益増にもつながる。携帯各社は最大月額6000円前後を払えば使い放題になる定額制データ通信サービスを提供している。スマートフォンはデータ通信の利用頻度が高く、「上限料金を支払うユーザーの割合が多い」(ドコモ)。

 ソフトバンクの「iPhone」は、スマートフォンの中でも人気が高く、同機を目当てにドコモからソフトバンクに移るユーザーも多い。ドコモには製品やサービスの選択肢を増やして顧客の流出を食い止めたいとの思惑がある。

 ただ、調達機種を増やしているドコモでは複数の機種で相次ぎ不具合が見つかっている。高度なネット対応機能に問題が見つかるケースが多く、調達先拡大と同時に、品質をチェックする体制の強化が求められる。

ちょっとニュース
PDA スマートフォン モバイル・インターネット 携帯電話

2009/08/22 08:08

モバイル・インターネットが新時代の長期成長テーマになるのか

~ 増え続けるデータを捌く通信機器関連が一番恩恵を被る、コンテンツは廃り流行り。 ~

Jim Cramerが長期成長テーマとして押しているのがモバイル・インターネット関連。つまり、携帯がスマートフォンに進化し、ノートPCがネットブックに進化し、これまでPCがメインで発展してきたインターネットがモバイルにグングン広がっていくというストーリー。

Cramer’s Mobile Internet Index

携帯文化が早くに開花した日本では、既に携帯インターネットが十分すぎるぐらい発展している。携帯電話でPC並のインターネット環境は持てるし、コンテンツは豊富でワンセグだってある。お財布ケータイやデジカメなどの機能は当たり前。

そういう環境にいる日本人からすると、今さらモバイル・インターネットと言われても、とっくに長期成長テーマのような気がすると思うんです。実際、たくさんの携帯関連銘柄が相場になったし、今だって相場を作っている。特に、携帯コンテンツ銘柄は高成長で高株価なものが多い。

ただ、長期成長テーマとしては日本のモバイル・インターネット銘柄はイマイチ弱い気がする。携帯コンテンツは流行りものなので、いつユーザーが頭打ちになってもおかしくない。あるコンテンツが廃れれば別のコンテンツが流行るだけ。

一方、ジム・クレイマーがモバイル・インターネット銘柄として挙げているのは、コンテンツではなくてスマートフォンやその部品、通信機器などの企業。これらは、廃り流行りというものではなく、モバイル・インターネットという世の中の流れが続く限り恩恵を被ることになるのではなかろうか。

ジム・クレイマーのモバイル・インターネット銘柄のうち、とりわけ気になるのは、Starent Networks, Corp. (STAR)、Cisco Systems, Inc. (CSCO)、CIENA Corp. (CIEN)、ADC Telecommunications Inc. (ADCT)、Tellabs Inc. (TLAB)の5銘柄。これらは全部通信機器関連の会社。

なぜこれらが気になるかと言えば、モバイル・インターネットでやりとりされるデータ量は、うなぎ登りに増加すると思うから。PCインターネット環境でもそうだけれど、とにかくインターネット上を流れるデータ量は増え続けている。いろいろな統計データを見ると、最低でも年率+50%で増加している。

そりゃそうだよねえ、かつて文字だけだったインターネットは、イラストになり、画像になり、高画質画像になり、動画になり、高画質動画になった。いくら圧縮技術を使ってもデータ量は劇的に増え続けるしかない。

モバイル・インターネットで増え続けるデータ量を捌くのが上に挙げた会社の通信機器になる。

通信機器以外の銘柄も一応列挙しておく。(とりあえず分類してはいるものの、詳細調べていないので分類が間違っている可能性あり。)

Google Inc. (GOOG)、Apple Inc. (AAPL)、Research In Motion Ltd. (RIMM)、Palm, Inc. (PALM)。この辺は誰でも知ってますな。ズバリ、スマートフォン。

スマートフォンに使われる部品では、Broadcom Corp. (BRCM)、RF Micro Devices Inc. (RFMD)、Skyworks Solutions Inc. (SWKS)、ON Semiconductor Corp. (ONNN)、Cypress Semiconductor Corporation (CY)、Tessera Technologies Inc. (TSRA)、SanDisk Corp. (SNDK)、NetLogic Microsystems Inc. (NETL)、Xilinx Inc. (XLNX)。

QUALCOMM Inc. (QCOM)は部品も作っているけど、CDMAなどの通信技術が大きい。クアルコムの技術を使わずして、携帯電話もスマートフォンも作れないし、モバイル・インターネットもあり得ない。

最後にアンテナなどの通信設備。Tekelec (TKLC)、CommScope Inc. (CTV)。

クレイマーの考えでは、このモバイル・インターネットという長期成長テーマは、ウィンドウズ95の登場やインターネットの登場に匹敵する程の力を持っている。そうなればまさに新時代の投資テーマとなるよねえ。

ゲームプラン・投資戦略
ADCT CIEN CSCO STAR TLAB スマートフォン モバイル・インターネット 通信機器

2009/08/19 20:08

メイテックの7月稼働率は65.2%、計画に全然届いていない

~ 稼働率は下げ続けて計画数字にはほど遠い、企業の研究開発投資はまだ復活しない。 ~

メイテックの7月の数字。

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稼働率は65.2%。今期初4月から下げ続けている。今期の計画では、上半期の稼働率は72%。下半期の稼働率計画が82.1%、通期で77.1%。計画には全然足りていない。

電機メーカーや自動車メーカーの研究開発投資の回復はまだだ。

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ビジネスサービス
メイテック 常用型派遣 技術者派遣

2009/08/18 17:05

2009/8/18の相場メモ:忘れちゃいけないアレやコレ

~ 中国政府の銀行指導がマーケットに与えるインパクトは要注意、ネトゲも注目。 ~

中国のインターネット販売

・過去6ヶ月でインターネットショッパーの数は+19%で8800万人。
・インターネットユーザーの25%がショッパー(欧米は65%)

中国の粗鋼生産

・6月 +6.4%(MoM) 4942トン=過去最高
・1~6月 +1.2%(YoY) 上半期として過去最高
・オーバーキャパシティーは変わらず

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コンビニ

・値下げ加速、PB増加 ← DS、スーパーとの競争

シリコンウエハー

・信越半導体(世界シェア35%でトップ)が値上げ要請(300mm) 30~40%
・実現はともかく、2006年春(10%UP)以来3年ぶりの値上げ要請
・300mm価格 2008年秋以降に40%ダウン
・単価 2008年夏 2万円 → 現在 1万~1万5千円
・300mm需要 2008年夏 300万枚 → 2009年初 130万枚 → 現在 260万枚

スーパー売上高

・1~6月 全国スーパー売上高 -3.7%(既存店ベース) 6兆3500億円
・13年連続の上半期減
・衣料品 -11.9%、住居関連 -4.9%、食品 -1.4%(2年ぶりマイナス)
・6月 -4.4%(既存店ベース) 7ヶ月連続の減
・衣料品 -12.3%、食品 マイナス

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アメリカ雇用

・4週平均新規雇用保険申請者数 減少
・ピークを打ったっぽい、高原続くはず

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中国のネトゲ

・2009年予想 Y24B~Y27B($3.5B~$4B)、30~50%の成長
・2008年の成長率 77%

中国の石炭

・上半期の輸入 +126.3%の48Mt

アメリカミシガン信頼感指数

・7月 66 VS 6月 70.8(5ヶ月ぶりの減)

アメリカの景気循環

・歴史的に、不景気後の初年度の成長スピードは、不景気の深さに等しい
・谷(不景気)深ければ山(回復スピード)高し
・今回はどうやら谷深くても山低し

中国の政府対応

・追加の消費刺激策を検討
・家電下郷の拡充=価格上限の撤廃、補助金上限の設定

日立

・上場5社をTOB

アメリカ住宅

・2つの底 A.新築住宅販売・着工件数とB.価格
・Aは実現したっぽい、Bはまだ
・6月の新築住宅販売(年率換算) 384000戸 VS 5月 345000戸
・6月の販売個数(実数) 36000 過去2番目の最低数字
・新築住宅 Months of Supply 8.8ヶ月(順調に減少) VS 1月 12.4ヶ月
・在庫戸数 通常レベルまで下落

天然ガス

・UNGがOTCのスワップマーケットに行かざるを得ない状況

中国政府

・銀行指導 融資が株や不動産へ向かわないように
・莫大な新規融資の一部分は株や不動産を押し上げてきていた

2009081201.jpg

相場メモ・備忘録
アメリカ コンビニ シリコンウエハー 中国 天然ガス 日立製作所

2009/08/18 17:05

東京都心部のAクラスビルの賃料動向、2003年水準まで急落している

~ 前回のオフィスビル賃料の底は流動化銘柄が勃興した頃、今回は何が出てくる? ~

ニッセイ基礎研究所のまとめたデータ。

底値は近い?東京都心部 Aクラスビルのオフィス賃料

東京都心部のAクラスビルの賃料動向。

2009081202.gif

2009年2Qの賃料は2003年~2004年の水準にまで急落している。2003~2004年といえば、不動産流動化銘柄が強烈なデビューを飾った頃ですな。不動産マーケットが底を打った時。

単にその水準まで下がったからもうこれ以上は下がらない、と解釈するのは無理があるものの、非常に低い水準であることは間違いない。ニッセイでは賃料が底打ちするのは2011年と予想している。

東京23区にある大規模ビルの空室率。

2009081203.gif

今回の底では何か新しい不動産ビジネスが勃興してくるのだろうか、それとも流動化銘柄などがもう一度勢力を盛り返すのだろうか?

何にせよ、見逃すわけにはいかない。

不動産マーケット
オフィスビル ファンド 不動産 流動化 賃料

2009/08/18 17:05

OTC薬(大衆薬)のPB商品が登場、シェアを伸ばす可能性は十分

~ 食品や日用品で市民権を得たPBはOTC薬へ勢力を広げる、消費者に受け入れられるか? ~

食品や日用品ではずいぶんプライベートブランド商品が増えた。ジャスコやイトーヨーカドーへ行けば、メジャーな商品にはほとんどPB商品がある。ラーメンから始まって、牛乳、豆腐、納豆、洗剤、トイレットペーパー、コピー用紙、テープ。もはや常日頃使うものであればPBは必ずある。

過去、PB商品は不景気になると現れ、景気が良くなると消えていったよね。それは、PB商品は安かろう悪かろうで、不景気という貧乏時代の単なる一時しのぎ商品だったからだと思うんです。

でも、今は状況が変わった。PB商品の品質は確実に上がったし、PB商品で十分満足している人は多いと思うんです。個人的にも、全部のPB商品に満足できるわけではないですけれど、値段との兼ね合いで十分満足できる商品は多い。

そうなると、今回の不景気が去っても、PB商品は生き残る。完全に市民権を得たと言えましょう。

で、そういうPB商品の中で、いつ出てくるかと思っていた物がようやく登場するようです。

2009/08/07, 日本経済新聞 朝刊

PB医薬品、来年度投入、アインと開発のドラッグ店、1号店、千葉で開店。

 セブン&アイ・ホールディングスは6日、グループのドラッグ店、アインファーマシーズと共同開発したドラッグストアの1号店を千葉県のイトーヨーカ堂の店内に開いた。2010年度には大手メーカーより3割以上安い風邪薬などのプライベートブランド(PB=自主企画)も導入する。

 店舗名は「セブン 美のガーデン」で、ヨーカ堂船橋店(千葉県船橋市)に開いた。売り場面積は約930平方メートルで、薬剤師と登録販売者を置く。初年度の売上高目標は10億円。

 ヨーカ堂とアインファーマシーズなどが共同出資で設立したセブンヘルスケア(東京・千代田)が運営する。09年度中にヨーカ堂四つ木店(東京・葛飾)と立場店(横浜市)を改装し、美のガーデンを入れる計画だ。

 同日、記者会見したセブンヘルスケアの水島利英社長はPB医薬品について「高品質を維持しながら価格をメーカー品より3割以上安くする」と語り、まず販売数量の多い風邪薬などから導入する方針を明らかにした。

OTC薬ですね。OTC薬のPB商品。

例えば、風邪薬。パブロンとかストナとか、風邪薬は沢山ある。風邪を引いて医者に行かなければ、そのようなCMでやっていて名の知れた風邪薬を薬局で買うことになる。

風邪薬ってバカみたいに高いよね。風邪薬に限らず、薬は高い。薬は儲かる商品なわけであって、そういう物にはPB商品が現れるのは自然な流れ。

薬という商品の性格上、なんとなくPBには抵抗があるかも知れない。まあ、製薬会社に言わせれば、「安全、信頼、ああだこうだで、PB薬が消費者には受け入れられませんよ。ガハハハ。」なんて事のなりそう。

アメリカでは風邪薬とか胃薬とか、およそ普通に使う薬にはPB商品がある。

セーフウェイなどのスーパーに行けばセーフウェイブランドのPB薬があり、ウォルグリーンなどのドラッグストアに行けばウォルグリーンブランドのPB薬がある。PBの風邪薬は、ナショナルブランドの風邪薬のすぐ隣に陳列されていて、価格差は一目瞭然。しかも、パッケージが非常に似ている。(これはどうかと思うけどね。。。)

そういう状況に一歩近づくのが、上の日経記事の内容。

アメリカのような状況になるには長い月日がかかるのは間違いない。でも、その方向に向かっているのは止められない。

処方薬の後発薬品率はたったの18%(2008年の数字)。政府目標は2012年までに30%。OTC薬のPB商品もそんな数字は期待できるのではないかと思う。

医薬品・医療品・調剤薬局
OTC薬 PB 処方薬 医薬品 後発薬

2009/08/18 17:05

日本に反対する国はあっても、中国に反対する国はありません

~ 中国の支持さえあれば国際標準にできる、中国とビジネスできなくなれば困るから。 ~

NHKの番組で「追跡AtoZ」というのがある。何か一つのテーマを深く追求する番組で、NHKとしては思い切ったライブ感やスピード感がある。でもやっぱりNHKはNHKで、とにかく最初から最後までガチガチの枠にはまった作り方で、ライブ感を出そうとする意味が全くなくなっている。だから個人的には好きじゃない。NHKらしい普通の番組にすればいいじゃない。ま、そんな事はどうでもいい。

先日やっていた番組のテーマが送電力設備の国際標準。日本には1100KVを効率よく送る技術があって、これを国際標準の1つとして認定してもらいたい。認定してもらえなければ、携帯電話のようにガラパゴスの技術になってしまって儲からない。ヨーロッパには日本の技術を認定したくない国がいくつかある。

各国の思惑が絡み合い綱引きがいろいろあって、最終的には投票で国際標準採用が決まる。

投票の段階で反対すると考えられていたのが欧州の各国。欧州にはシーメンスなどの巨大企業があるので、それらに有利な方向に持っていくには日本の技術を国際技術から外そうとするのは当然。

最終的な投票結果としては、反対すると心配されていた欧州勢は賛成に回って、日本の技術が国際標準として認められた。良かったね。

これからは何をするにも国際標準。日本にはそれに対応した人材も必要だし、国の援助も必要だし、技術立国の最重要課題。

そういう趣旨なんですが、一番印象に残ったのは、欧州各国が賛成に回った理由。それは言うまでもなく簡単で、中国が日本の味方に付いたから。中国が日本の技術を使いたがっているから。

つまりですよ、中国の代表が欧州各国の代表に、うちは日本の技術を使いたいから反対票投じないでね、って一言言えば、全てが決まるってことなんです。

番組に出演していた国際標準のプロが言っていた。

「日本に反対する国はあっても、中国に反対する国はありません。」

そういうこと。

ちょっとニュース
エネルギー 中国 電力

2009/08/15 07:07

アイエー、好ニュースとの組み合わせで株主優待廃止、見習うべき

~ 優待廃止と順調な業績、増配、自己株取得をセットで発表、問題はA&Aパートナーズ。 ~

アイエーグループが株主優待を廃止する。

株主優待制度廃止に関するお知らせ

オートバックスFCのアイエーが割引券の優待を廃止するのは意外ですな。それはいいとして、アイエーの優待廃止の仕方が気に入ったわけ。

通常、業績が悪くなると優待は廃止される。そりゃねえ、赤字で優待に金かけるわけには行かないし、こんな経済状況では少しでも経費削減したいからね。だから、優待が廃止になる企業は、優待廃止、下方修正、酷い決算短信、減配、などがセットで発表されることになる。

そうなると、優待族は株を投げるから暴落する。

今回のアイエーはちょっと違う。

業績は決して良くは無いけれど、それほど悪くない。普通に順調な業績と言える。ETC特需なんかもあるので、ひょっとすると今後上方修正があるかも知れない。

平成22年3月期 第1四半期決算短信

同時に増配を発表。配当利回りは3.7%。

さらに自己株取得を発表。取得するのは発行済株式数の0.6%(6万株)と小さいものの、出来高が数千株の銘柄にとっては大きな数字。

アイエーとしては、優待廃止で株価暴落を心配していたんじゃないですか?

だから、それなりに良い業績発表と増配、自己株取得に合わせて優待廃止を出してきた。

良いニュースと悪いニュースで、株価が暴落しない対策をする。好感が持てますな。実際株価は下げていない。

と、アイエーの立派な株主優待廃止を見たけど、アイエーの監査法人はA&Aパートナーズですな。その前が優成。

粋な優待廃止発表も、これがあるから100%ブチ壊しなのが無念残念。

株主優待
A&Aパートナーズ アイエーグループ カー用品 株主優待 監査法人 自動車

2009/08/15 07:07

ダヴィンチ、資金繰りは大丈夫か、流動化ビジネスに光は差さない

~ ファンドの手数料だけで成り立つビジネスモデルではなかったのか?それが強だったような? ~

ダヴィンチ・ホールディングスの第2四半期決算。

平成21年12月期 第2四半期決算短信

数字的には悲惨ですな。かといって驚くようなことでもない。継続企業の前提に関する注記はついたまま。

いつも発表される決算説明資料。

2009 年12月期(第12 期)第2四半期決算の概況

とりあえずツッコミどころ。

REITによる物件購入の動きが始まれば、私募ファンドの出口戦略にも明るい兆しが見えてくると考えられる。

結局、REITが復活しないと最後の押し込み先が無いのでどうにもならない。ファンド間で転がして儲かった数年前の状況は返ってこないのだからね。でも、あと10年もすればそういう時代がもう一度やってくるのは歴史の示すとおりでもある。

実際の不動産取引においては、立地が良く需要が強い賃貸住宅の取引はされているものの、オフィスについては大型物件の取引は細ったままで、確認できる取引の殆どが小型物件の投売りという状況が続いている。

以前は賃貸住宅が全然動かずオフィスがそれなりに取り引きされている、という趣旨でしたけれど、それとは正反対になったようですな。

東京都心については、オフィス賃料の水準が低下してきているので、ビルの空室率はそう遠くないうちに底打ちすると予想される。

そうでしょうねえ。

ダヴィンチが一番得意とする不動産私募ファンドの運用に集中し、それ以外の事業については来年度までに譲渡する

川上、川中、川下を全部抑えるビジネスモデルは失敗でした。

BNPパリバプリンシパルインベストメンツジャパンとのコミットメントライン契約に基づく借入金250億円のうち、30億円を7月1日付けで期限前弁済している。借入金の最終弁済期限延長に向けた基本合意は得ており、現在はその具体的な方法についての協議を行っている。

BNPパリバからの借金については基本合意ができている模様。決算短信には基本合意とかいう言葉はない。ニュアンスから予想しろって事ですか?「基本合意は得ており」という言葉があるかないかでずいぶん違うような気がする。

ダヴィンチ芝パークについては複数のレンダーと新規のローン調達および期限延長について交渉しており、パシフィックセンチュリープレイス丸の内については既存債権者との間で協議を行っている。

まだ協議が終わらないんですね。

地方の物件を中心にデフォルトが発生し、ファンドに一定程度の損失が発生する見込み。 地方は苦しい。

V号ファンド「ノービル」については、エクイティの募集は完了しており投資可能な状態にあるが、不動産マーケットにノンリコース・ローンの供給が戻るまで投資の開始は見合わせる。

デットは集まらない。不動産ファンドに貸し付ける金融機関はまだ無い。ダヴィンチでこんな状態なのだから、他のファンドの状況も想像に難くない。

リアルエステイト・オポチュニティ・ファンドのIII号「ムーンコイン」及びIV号「カドベ」の運用手数料収入のみで会社運営が成り立つ規模まで組織をスリム化する。

ダヴィンチの以前の言い分では、運用手数料収入だけでもやっていけるのがダヴィンチモデルの強みではなかっただろうか?確かそういう説明があったはず。そういう時期があったのは事実だけど、組織肥大化で今はそうではなくなったということですか。

不動産流動化企業に光は見えない。

株価は相変わらず高ボラティリティーなのでトレードには非常に良いですな。それに、倒産さえせず生き延びるのであれば、株価が底値圏であるのは間違いないはず。もっとも、「圏」は広いけどね。

不動産・マンデベ・流動化
REIT ダヴィンチ・アドバイザーズ ファンド 不動産 流動化

2009/08/08 12:12

2009/8/8の相場メモ:忘れちゃいけないアレやコレ

~ 不景気で止まっていた中東産油国のエネルギー関連プロジェクトが始動。 ~

アメリカ鉱工業生産

・6月 95.4 -0.4%(MOM) -13.6%(YOY) VS 95.8(5月)
・4~6月 -11.6%(年率) VS -19.1%(1~3月)
・稼働率 68%(過去最低) 1972年~2008年平均比で12.9%P

原子力発電

・47基が建設中 By 世界原子力協会
・415基が計画・検討中
・ウラン鉱山開発が活発
・カナダ(カメコ)、オーストラリア(BHP、米ゼネラル・アトミクス)
・カザフスタン(日本企業が権益)、モンゴル(日系商社)、アフリカ
・ウラン供給 2008年 5万2千トン → 2015年 13万8千トン
・供給不足の可能性

中国のGDP

・4~6月期 +7.9%(YOY) VS +6.1%(1Q)
・投資 +6.2%、消費 +3.8%、輸出 -2.9%
・1~6月 +7.1%
・政府の刺激策、銀行の新規融資

200907211.gif

中国のオフィス不動産

・北京の空室率は上昇中@21.8%
・賃料は下落中

中国の保険

・上半期の保険料 +6.4%(YOY) Y598B($88B)
・損害保険 +15.8%、生命保険 +11.6%
・低所得者総務家のmicro-insuranceが売れている

中国の小売り

・上半期の小売売上高 +15%(YOY) Y5.87T($860B)
・2008年上半期は+11.3%
・6月 +15%(MOM)

中国の鉱工業生産

・6月 +10.7%(YOY) VS +8.9%(5月)
・2008年9月以来の二桁成長
・上半期 +7% VS +9.3%(2008年上半期)
・Q2 +9.1% VS +5.1(Q1)
・成長は西高東低

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アメリカ住宅

・6月 着工 582000 VS 479000(4月)
・2008年11月以来最高数字
・着工はボトムアウト、低空飛行続ける

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中東

・日揮 UAEで大型ガス処理設備受注 4500億円
・千代田化工 アルジェリアで1500億の天然ガス
・千代田化工 サウジで精油所 840億
・2008年後半に止まった産油国プロジェクトが始動

相場メモ・備忘録
アメリカ 中国 中東 原子力発電

2009/08/08 11:11

グリー、業績は絶好調、クックパッドに比べて低評価で過熱感無し

~ 40%の利益成長、会員数とPVの順調な増加、利益の出し安さ、魅力的な株価のグリー。 ~

200908064.gif先月IPOしたクックパッド。IPO価格の2倍以上の初値をつけ、その後も順調に上昇中。買うから上がる、上がるから買うでチキンゲームに突入ですな。当てずっぽうに予想した36000円まで行くかな?

さすがにクックパッドを買う気にはならない。他のインターネット関連銘柄には、それなりに安い株がまだ残っている。

例えば、ネット関連株としてはクックパッドの前に上場したグリー。2008年12月という、相場環境としては最悪の時期に上場した。それでも株価はご覧のと通り、順調に上昇。

200908065.gif

発表された決算も文句なし。

平成21年6月期 決算短信(非連結)

今期は売上げ+67%、経常利益は+43%の計画で、EPS予想は143円。143円は9月末の2分割後の数字なので、今の株価で言えば倍の286円。PERは28倍。過熱感は全然ない。

四半期ごとの業績推移。

200908066.gif

4Qの売上げは3Q比で大きく伸びているものの、利益は伸びていない。これは広告宣伝費を倍増させたため。グリーの場合、利益率が非常に高くて、莫大な広告宣伝費を使っている。業績を確認しながら広告宣伝費を変化させれば、簡単に数字は作ることができる。前回のエントリー参照。

会員数の推移。文句無し。

200908067.gif

ページビューもOK。5月の跳ね上がりは何?

200908068.gif

200908069.gif

BSを見ると、現金をしこたま持っている。その上、キャッシュフローはジャブジャブ。これだけ金が入ってくると笑いが止まりませんな。それもあってか、とりあえず5円の配当を決定。ネット関連成長株にたった5円の配当は無意味でしょう。

これまでグリーはトレーディング銘柄だったけれど、投資銘柄に格上げしていいんじゃないですか。

消費者サービス
インターネット クックパッド グリー ゲーム 広告 携帯電話

2009/08/08 11:11

多くの個人投資家と自分は同じに行動しているのかと心配になる

~ 個人投資家が14ヶ月連続で最も期待している医薬品セクターのパフォーマンスは悪い。 ~

野村の個人投資家調査。

ノムラ個人投資家サーベイ

一番気になるのは、個人投資家が最も注目しているセクター。14ヶ月連続で「医薬品、ヘルスケア」なのだと。そして魅力が無いと考えているのが「建設、不動産」。どちらもブッちぎりに高い数字で注目と無視を獲得している。

200908062.gif

たったこれだけのセクター区切りでは含まれる銘柄が多種多様過ぎるのには注意がいる。それを忘れずに考えても、個人投資家サーベイとは反対の事をした方がいいのかなあ、なんて考えませんか?

それにしても医薬品は完全に相場から取り残されている。さすがに底だと思い、まさにキャッシュ代わりになる銘柄をいくつか持っているわけですが、それじゃあダメって事?

不動産銘柄は、スウィングトレードで値幅を取ったりしているだけ。個人投資家サーベイと同じね。

ってことは、自分がやってることがチャンチャラお話にならないわけ?

うーん、さてさて。。

最後に、ノムラ個人投資家サーベイの回答者の属性。どちらかというと、それなりの経験がある人が多いような気がする。

200908063.gif

ちょっとニュース
ノムラ個人投資家サーベイ ヘルスケア 不動産 医薬品 建設

2009/08/08 11:11

サンマルク、減益幅が大きい、通期増益の計画は達成できるか?

~ 優良企業も不景気の落ち込みには苦戦、財務の優良さ、高利益率は変わらず。 ~

サンマルクホールディングスの第1四半期決算。

平成22年3月期 第1四半期決算短信

5%増収の17%経常減益。うーん、厳しい。好業績を期待するのは間違っていますけど、それにしてももう少し良い数字を出して欲しいですな。

中間期では増益になって、通期では増益幅を8%まで持っていく計画。

新規出店は十分に継続中。

新店による増収効果はあったものの、経営環境の厳しさは緩まず、既存店売上高の減少やコストコントロールが一部吸収しきれず

財務は変わらず超優良。経常利益率は下がっても14%。

外食・レストラン・居酒屋
カフェ サンマルク 外食

2009/08/08 11:11

ツクイ、増収減益ではあるものの計画を上回って推移、分割を発表

~ 通期の上方修正も十分期待できる、積極展開による経費先行の減益はOK。 ~

ツクイの第1四半期決算。

平成22年3月期 第1四半期決算短信(非連結)

売上げが+11%、営業利益は-27%、経常利益は-35%、純利益が-44%。中間期では減益幅が小さくなり、通期では売上げ+19%、営業利益+16%、経常利益+5%、純利益+2%、EPSが118円の計画。

中間の数字は上方修正されてこの数字。

新規開設のデイサービスセンターの売上高が当初計画を約30%上回り好調に推移しております。加えて、引き続き全社的に経費節減に努めたことや、当初計画していた経費の発生の一部が下期にずれ込むことなどから、営業利益、経常利益、当期純利益ともに当初の予想を大幅に上回る見込みです。

なお、通期の業績予想につきましては、先行きの経済状況が依然として不透明であり、今後の動向を慎重に見極める必要があることから、従来どおりといたします。

通期は増額なしですが、期待できますな。積極的な事業所の新規開設で費用がかさんだため減益となってはいるものの、計画を上回る状況。

9月末に2分割を実施。まともな分割は、業績に自信がある時にするもの。クサイ会社の阿呆な分割は単にクサイ人達が悪さするため。

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医薬品・医療品・調剤薬局
ツクイ 介護 分割

2009/08/08 11:11

調剤医療費の伸び、後発薬の処方割合、少子高齢化、止まらない。

~ 結局は少子高齢化のうねりに抗うことはできない、経済もそれにしたがって変わる。 ~

最近の調剤医療費(電算処理分)の動向の概要

200907273.gif

調剤医療費は伸びている。当たり前。マイナスがあるけれど、これは今後も数年に一度出てくる。医療費の改定、基本的にマイナス改定、は続くからね。

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後発医薬品の割合は思った以上に低くないですか?毎年割合は増加していて、この流れは絶対に止まらない。それが国策だし、そうしなければ医療費がかかててどうにもならない。後発医薬品の伸びしろ大きい。

200907281.gif

三菱UFJ証券が作ったこのグラフを見ると、将来を悲観したくなる。老人が増え、子供が減り、人口が減る。もうずっと前から誰でも知っている分かり切ったこと。

一体、老人を世話し、医療費を負担し、誰がどんな社会を築いていくのか。

この底流は止められない。

ちょっとニュース
介護 医療 少子高齢化 後発薬

2009/08/04 22:10

2009/8/4の相場メモ:忘れちゃいけないアレやコレ

~ 中国の電力需要が回復、日本の都心オフィス不動産は底が見えた? ~

200907131.jpg中国の輸出入

・6月の輸出 -13.2%(YoY) VS -26.4%(5月)
・輸入 -21.4% VS -25.2%
・減少のペースは緩やかに

中国の自動車販売

・6月の販売台数 114万台 +36.5%(YOY)
・過去最高は4月の115万台
・1~6月 610万台 +17.1% (アメリカは481万台)
・2007年末の保有台数 3196万台 1台/40.7人 (日本は1台/1.9人)

不動産

・都心5区 6月末のオフィス空室率 7.25% 4年9月ぶりの7%超
・平均賃料 -10.7%(YoY)
・都心のオフィス不動産マーケットの底が見えた by 森ビル社長

中国の雇用

・今年の大卒(611万人)の68%が7月までに就職
・去年は559万人が卒業で73%が就職
・ホワイトカラーの仕事は不足している

コンテナ船

・アジア→北米 2009年度運賃 -20~40%(YoY) 6年ぶり安値

アメリカ景気指標

・ミシガン指数 7月は64.6 VS 70.8(6月) 非常に弱い

200907111.jpgアメリカ貿易

・5月の貿易赤字は予想以下で9年ぶりの少なさ
・輸出 -21%(YoY)、輸入 -31%
・MoMでは輸出がプラス、輸入がマイナス

M&A

・キリンとサントリーが経営統合
・売上げ3兆8200億円(海外比率 キリン25%、サントリー12%)
・アンハイザー・ブッシュ、コカ・コーラ、ペプシコ、クラフトと同規模
・利益では全然かなわない

中国の電力需要

・6月の消費 +3.79%(YoY) ついにプラス転換
・アウトプット +4.7% ← 高気温、景気刺激策

電力

・6月の発受電電力量 -5.6%(YoY) VS -8.4%(5月)
・11ヶ月連続のマイナス、減少幅が順調に縮小

シリコンウエハー

・5月の国内出荷
・300mm -22%(YoY)、+1%(MoM) VS -22%(4月)(YoY)
・200mm -42%(YoY)、+30%(MoM) 3ヶ月連続の大幅UP
・在庫率 0.64ヶ月(=2008年10月水準) VS 0.71ヶ月(4月)
・価格 -23%(YoY)、+3%(MoM) VS -28%(YoY)、-10%(MoM)(4月)
・需要の底は2月、価格下落がなければ収益は回復へ

アメリカ小売り

・6月 +0.6%(MoM)

200907151.gif

相場メモ・備忘録
アメリカ コンテナ船 シリコンウエハー 不動産 中国 自動車 電力

2009/08/04 22:10

フジ住宅、予想外の上方修正、堅実保守的な不動産屋がこれなら

~ 不動産マーケットさえ反転すれば、という積極姿勢組の業績反転が近づいている気配(住宅)。 ~

フジ住宅が上方修正を発表。

業績予想の修正に関するお知らせ

2009080407.gif

通期では30%の増額。下半期は上半期の分だけの上乗せというのが会社の説明。

第1四半期決算も。

平成22年3月期 第1四半期決算短信

フジ住宅の上方修正は意外な驚きじゃないですか?フジ住宅はとても堅実な会社で、こんなに保守的な不動産屋があるのかと驚く。ここ数年の激震を生き延びた、厳しいだろう今後数年も生き残ることを第一に考える、というぐらいの会社ですからね。

そういうこともあって、不動産マーケットが底打ちさえすればジャンジャン儲けようなどという会社体制になっていない。その証拠に、今後数年については業績をほとんど伸ばさない計画。

それにも関わらず増額できるといことは、不動産マーケットがそれなりに回復してきて、思わず増額になってしまった感じのはず。

フジ住宅でさえそんな状況なのだから、不動産マーケットさえ回復すれば、とチャンスを窺っている不動産屋の業績が回復するのが見えてきたように思う。

不動産・マンデベ・流動化
フジ住宅 不動産 住宅 戸建て

2009/08/04 22:10

介護、福祉、医療、永遠のテーマの中でも介護関連は魅力がある

~ 儲けとは親和性の低い介護ビジネスも、世の中の強い流れで投資対象としては面白い。 ~

今後、介護保険を使う人が増えることはあっても減ることはない。

財源や人材の問題を考えると、一体これからどうなってしまうのだろうと、真剣に不安になる。誰かが負担しないといけないわけで、その誰かとは自分も含まれるし、これを読んでるあなたも含まれる。少子化対策待ったなしですね。

できることと言えば、自分が年老いたとき、余裕綽々で生きていけるようになっておくこと。

2009/07/31, 日本経済新聞 朝刊

介護保険、利用451万人、昨年度3%増で最多、要介護度は悪化傾向に。

 厚生労働省は30日、2008年度の介護給付費実態調査をまとめた。1年間に一度でも介護保険サービスを利用した人は451万6400人となり、前年度に比べ3・3%増えた。高齢者の増加を背景に、この調査を開始した01年度以降では最多となった。

 このうち通所介護(デイサービス)の利用者は3・3%増の125万5700人。短期入所(ショートステイ)や福祉用具貸与サービスを利用する人も増えた。特別養護老人ホームなど施設サービスの利用者は0・5%増の108万5700人だった。

 介護が必要な程度を示す「要介護度」(7段階)は悪化傾向にある。介護保険サービスを1年間利用し続けたケースでは、3番目に低い要介護度からそれ以上の要介護度に上がった人が25・7%に達した。

 今年3月に介護保険サービスを利用し、4月に保険審査した分をみると、1人当たりの費用は全国平均で月額15万1200円となり、前年同月より1100円増えた。介護予防サービスを除いた「介護サービス」は18万1200円と2100円増加した。

 都道府県別では高知県が20万5400円と最も高く、沖縄県、石川県がこれに続いた。最も低いのは岩手県の16万7700円だった。

介護福祉関連はその性格からして儲からないビジネスだと言われることもある。確かにボロ儲けは絶対にできないので間違いではない。

それでも世の中の流れは誰に求められない。

介護に限らず医療や福祉などはいつの世でも永遠のテーマ。介護セクターはここ5年ぐらいで台頭してきたビジネスなので、投資的には一番面白い。

それにしても、介護従事者の給料はもっと上げるべきですな。。。

医薬品・医療品・調剤薬局
介護

2009/08/04 21:09

旭硝子、東京エレクトロン、日東電工、底打ちを確認して上方修正

~ 半導体、液晶関連企業の業績は底を打った、ここからどこまで回復するかは別問題。 ~

半導体、液晶、新エネルギー、電子部品などの関連企業の第1四半期決算や上方修正をまとめて。

旭硝子が上方修正。

第2四半期連結累計期間及び通期の業績予想の修正に関するお知らせ

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予想されていたとおりの上方修正でサプライズはない。

電子・ディスプレイ事業のうち、フラットパネルディスプレイ用ガラス基板の出荷が期初の想定よりも急速に回復していることに加えて、営業外損益として為替差益が発生したため、平成21年12月期第2四半期連結累計期間について、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益ともに平成21年5月11日に公表した業績予想を上回る見通しです。

また、当社を取り巻く経済環境は依然として不透明でありますが、フラットパネルディスプレイ用ガラス基板の需要は第3四半期においても堅調に推移することが見込まれるため、平成21年12月期についても、営業利益、経常利益及び当期純利益が、平成21年2月6日に公表した業績予想を上回る見通しです。

東京エレクトロンの上方修正。

業績予想の修正および拠点効率化に伴う特別損失の発生に関するお知らせ

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今後の経済環境は、欧米は金融危機と実体経済悪化により不況の長期化が懸念されておりますが、アジアは中国を中心に一部持ち直しの動きが見られております。半導体関連市場につきましては、昨年からの世界的な半導体不況により、半導体メーカーの設備投資は依然として低調に推移している状況でありますが、半導体価格の回復、設備稼働率の上昇など底入れの兆しは見えてきております。このような状況のもと、当第2四半期連結累計期間において半導体製造装置部門の売上高が前回予想よりも増加する見込みとなりました。また、利益面では当社グループの経営体質の強化を目的として拠点効率化を実施することに伴い、特別損失が発生することとなりました。

受注は底を打った。

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日東電工の上方修正。

業績予想の修正に関するお知らせ

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通期の増額はないものの、いずれ増額されるのは確実。

接合材料は、HDD(ハード・ディスク・ドライブ)や携帯電話向けなど一部の業界向けには、在庫調整が終了し増産に転じました。しかし、自動車や家電OA業界向けなどには回復は弱く、全体としては低調でした。表面保護材料は、金属加工業界向けに顧客生産調整の影響を受けたものの、FPD(フラット・パネル・ディスプレイ)業界向け光学用保護フィルムや光学用透明粘着シートが薄型テレビや多機能携帯電話(スマートフォン)の生産回復を受け、順調に拡大しました。このため全体としては、好調でした。シーリング材料は、HDDやFPDなどエレクトロニクス業界向けに堅調でしたが、自動車業界向けは大幅な生産台数調整のため低調でした。施工材料は、国内住宅市場の冷え込みが継続しており、防水テープや養生用テープなどが低迷しました。

液晶表示関連材料は、顧客であるパネルメーカーの在庫調整が前年度第4四半期中頃に終了したことに加え、日本を含めた世界各国の景気刺激策による薄型テレビ、パソコン、携帯電話などのパネル需要急回復の好影響を受けました。

月次売上げを見れば、減少率は確実に改善している。6月の液晶関連に至っては、ほぼ前年同月と同じで、先月比ではプラス。

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こんな感じで、半導体や液晶関連企業の業績はとりあえずの底打ちを見せた。これを確認して投資するのは当然ながら遅すぎる。株価は2歩も3歩も先を行っている。

在庫調整の反動、中国の政策需要、この2つを超えて、どこまえ需要が回復するか。これからはそれが問題になりましょう。

電気機器・精密機器
半導体 日東電工 旭硝子 東京エレクトロン 液晶 製造装置

2009/08/04 21:09

民主党が政権を獲る、製造業派遣と介護というズバリを忘れない

~ 製造業派遣と介護、民主党が勝たなくてもこの2つのテーマにはじっくり取り組む流れがある。 ~

個人的な好き嫌いは関係なく、今度の総選挙では民主党が政権を獲ると思う。日本人は何も民主党に期待しているわけではないと思うんです。まして自民党より民主党が優れているを考えているわけでもない。

変化を好まないこの島国の人達も、とにかく何だか分からないけど何かを変えないといけないなあ、と感じていて、自民党には辞めてもらおうと思っている。結果として民主党が選ばれる。

そんな流れなのではなかろうか。

で、民主党が政権を獲ることがマーケットに与えるインパクトを皆さん考えるわけです。ストレートに考える人もいるし、そんなに巡り巡って考えるの?って驚くほど手の込んだ考え方をする人もいる。

後者はアナリストやエコノミストや政治好きの人に任せる。前者のズバリセクターは、ズバリであるがために以外と無視してしまうこともあるよね。覚えておいて損はない。

ズバリ「悪影響」を受けるのは製造業派遣で間違いない。

民主党のマニフェストから。

39.製造現場への派遣を原則禁止するなど、派遣労働者の雇用の安定を図る

【政策目的】

○雇用にかかわる行き過ぎた規制緩和を適正化し、労働者の生活の安定を図る。
○日本の労働力の質を高め、技術や技能の継承を容易にすることで、将来の国力を維持する。

【具体策】

○原則として製造現場への派遣を禁止する(新たな専門職制度を設ける)。
○専門業務以外の派遣労働者は常用雇用として、派遣労働者の雇用の安定を図る。
○2ヵ月以下の雇用契約については、労働者派遣を禁止する。「日雇い派遣」「スポット派遣」も原則禁止とする。
○派遣労働者と派遣先労働者の均等待遇原則を確立する。
○期間制限を超えて派遣労働者を受け入れている場合などに、派遣労働者が派遣先に直接雇用を通告できる「直接雇用みなし制度」を創設する。

民主党うんぬんに関わらず、製造業派遣はグレーなビジネスであって、今のままの状態が続いていくことは考えづらい。兎にも角にも向かい風の強いセクターと言えましょう。

製造業派遣企業

・ラディア
・UTホールディングス
・フルキャスト
・アウトソーシング
・ワールドインテック
・日本マニュファクチ
・トラスト・テック
・エスプール

ズバリ「好影響」を受けるのは介護で間違いない。

25.介護労働者の賃金を月額4 万円引き上げる

【政策目的】

○全国どこでも、介護の必要な高齢者に良質な介護サービスを提供する。
○療養病床、グループホーム等の確保により、介護サービスの量の不足を軽減する。

【具体策】

○認定事業者に対する介護報酬を加算し、介護労働者の賃金を月額4万円引き上げる。
○当面、療養病床削減計画を凍結し、必要な病床数を確保する。

これもまた、民主党政権でなくてもどうにかしないといけないセクターであって、追い風が吹いていることは疑いようもない。実際、自民党のマニフェストでも介護についてはプラスの言葉ばかりが並んでいる。

介護銘柄

・ニチイ学館
・メッセージ
・ツクイ
・シダー
・やまねメディカル
・ジャパンケアサービ
・セントケアHLD
・ロングライフHLD
・メデカジャパン
・ケア21
・メディカル・ケア・サービス
・光ハイツ・ヴェラス
・ラディアHLD
・ケアサービス

とりあえず全部列挙はしましたが、メデカジャパン以降は基本的に投資不適格なので無視して大丈夫。

後は、高速無料で運輸業があれやこれや、新エネルギー関連で太陽光発電がどうたらこうたら、リフォーム促進で住宅産業が、などなど、いろいろありましょう。こういう拡大解釈されたテーマはどちらかといえば、テーマのためのテーマで、短期筋が飛びつくだけのもの。その辺の話はこれから沢山出てくるだろうし、そういう飛びつきやすいテーマは少なくとも1回は相場になる。相場の大小、長短はいろいろあってもね。

基本的には、現実性のないお昼のワイドニュースのようなテーマは完全に無視する。本当に底で静かに大きく流れているテーマがあれば、それにはじっくり取り組んでいこう。

ゲームプラン・投資戦略
介護 政治 製造業派遣

2009/08/04 21:09

オープンインタフェースが上場廃止、監査はウィングパートナーズ

~ 上場廃止が先か、倒産が先か、どちらにしてもマーケットがスッキリして良い。 ~

オープンインタフェースが上場廃止に。

上場廃止に関するお知らせ

オープンインタフェースといえば、ウィングパートナーズを監査法人に使っていた企業で、上場廃止や倒産の可能性が高いのはすでに書いた通り。ま、エグイ企業なので、ちょうど良い機会でしたな。

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これでまた株式市場が少しだけ綺麗になった。

倒産・上場廃止
ウィングパートナーズ オープンインタフェース 上場廃止

2009/08/04 21:09

モックが倒産、かつてマザーズから上場廃止になったクサイ会社

~ 負債総額は57億円、飲食、ウェディング、不動産と頑張ったけれど最後は力尽きた。 ~

モックが倒産した。

かつて東証マザーズに上場していたあの会社ですよ。モックは2009年の3月に上場廃止になったわけですが、ついに倒産。上場廃止が先が、倒産が先かと思っていたので、どちらが先でも驚きはない。

飲食、ウェディング、不動産と、何やらあっこっち手を出してはみたものの、大赤字続きで最後は債権者に見捨てられたという結末。

ま、どうでもいいけどねえ。

下記、帝国データバンクの情報をコピペ。

「東京」 元東証マザーズ上場の(株)モック(資本金46億4364万4687円、台東区台東2-27-3、代表関田眞喜氏ほか1名)は、2009年3月30日に債権者より東京地裁へ破産を申し立てられていたが、7月27日に同地裁より破産手続き開始決定を受けた。

 申請代理人は野間啓弁護士(新宿区三栄町8、電話03-5363-6707)。破産管財人は今井博紀弁護士(港区虎ノ門2-8-1、電話03-3597-8855)。

 当社は、1991年(平成3年)4月に創業、94年(平成6年)4月に法人改組した。当初、飲食店サポート事業を主力としてスタート。「グルメコンシェルジュ(通称グルコン)」のサービス名で加盟店である飲食店舗に対する送客とコンサルティングを主に手がけ、最大約2万5000店の加盟店を擁していた。また積極的な企業買収や他社との業務提携によりウエディングサポート事業および生活関連事業を加えるなど業容を拡大させ、2003年4月には東証マザーズに株式上場を果たし、2005年6月期には年収入高約93億7600万円をあげていた。

 しかし、主力であった飲食店サポート事業が、同種のサービスを提供する他社との競合により不振に陥り、加盟店数が激減、またウエディングサポート事業についてもウエディング受注が低迷し、2006年6月期には年収入高約78億8900万円まで減少していた。また減損損失を特別損失で計上したことに伴い、当期損失約30億4400万円を計上、2期連続赤字となったことで同期よりゴーイングコンサーンの注記が付され、財務の改善が課題となっていた。

 こうしたなか、2007年6月期から主力であった飲食店サポート事業から完全撤退、また不採算店舗の閉鎖、社内組織の刷新、子会社への業務移管や子会社の売却を進めるなど事業のリストラを行い、ウエディングプロデュース事業および直営の飲食店事業に経営資源を集中させ、有利子負債の圧縮および収益改善に努めていたものの、2008年6月期においても赤字決算となり、債務超過に転落していた。この間、第三者割当増資や新株予約権の発行などにより資金調達を試みたが、株価の低迷により新株予約権の自社による買い取り償却や発行の中止を余儀なくされるなど資金調達が難航。

 2009年6月期に入り、顧客の減少に歯止めがかからず、2009年3月には主力のウエディング場「ハニーズガーデン東京」を閉鎖するなど事業を大幅に縮小していたうえ、上場時価総額の基準に抵触したことで、5月1日には上場廃止となっていた。こうしたなか資金調達先であった一部債権者より破産を申し立てられ今回の事態となった。

 負債は2008年6月期末で約57億3800万円だが、その後変動している可能性がある。

 また、関係会社のモック・ファイナンシャル・パートナーズ(株)(資本金2000万円、中央区銀座6-8-7、代表山田信房氏)も同様に債権者より東京地裁へ破産を申し立てられ、7月27日に破産手続き開始決定を受けている。

倒産・上場廃止
モック 上場廃止 倒産

2009/08/04 21:09

ペット産業の統計、フード、用品、サービス、生体などで1兆円目指す

~ 現段階ではペットフード、ペット用品以外は投資対象にはならない、とりあえず情報収集。 ~

ペット産業は不況知らずです。

ペットフードやペット用品という、ペットを飼えば100%必要になるものは当然として、ペット産業のすそ野はどんどん広がっている。宿泊施設にしても飲食店にしてもマンションにしても、とにかくペット可にすればお客さんが集まるような状況。ペットホテルやしつけ方教室、トリミングなどもある。

200907292.gifペット産業の統計。

2007年度で産業の規模は9000億円。もうすぐ1兆円。1兆円になれば巨大産業と呼べる。その日は近い。

内訳は、ペットフードが40%、ペット用品が24%、サービスが22%、生体が14%。

ペット関連サービス(2000億円)の内訳は、美容院が66%、ホテルが18%、しつけが10%、その他が6%。ホテルというのはペットを預ける場所で、ペットと一緒に泊まれるホテルではない。

今の段階では、直接投資対象となるのはペットフードとペット用品しかない。サービス関連はないですね。いずれ何か出てくるとは思いますけど、どうなりますかね。

情報の出所は大和総研のレポート。

多様化するペット向けサービス

参考にしたいので、以下、引用です。PDFファイルが無くなることが多いので、長文引用許してね。

2-1 ペット美容院

ペット美容院とは、犬・猫の毛をカットするトリミングとシャンプー・耳や爪の手入れなどのグルーミングを行う業種。上記調査によれば、ペット美容院は05年の8,046事業者から08年に8,657事業者へ増加した。但し、ペットショップやペットホテルなどと併営する事業者が多く、ペット美容院専業は全体の10%以下とみられる。独立・専業のペット美容院は、トリマーが3人~6人程度の小規模経営が多い。

利用者増加の背景に、ペットの飼育環境が変化していること、小型犬・長毛種が人気を集めていること(07年犬種別犬籍登録頭数上位5種:①ダックスフンド、②チワワ、③プードル、④ヨークシャー・テリア、⑤ポメラニアン)、ネットを通じペットの画像や動画を公開する機会が増加していること、などが挙げられる。各種アンケート調査によれば、ペット美容院の利用頻度は平均して1~2ヶ月毎で、飼育者の年間平均支出額は約3万円~4万円である。

従来のカットやグルーミングだけでは採算性が低いため、客単価を上昇させるため高付加価値サービスを導入する例が増えている。天然オイルや泥を用いた美容エステをはじめ、泡風呂設備や温泉設備を保有する店舗も珍しくない。また、ペットのストレス解消を目的にアロマセラピーやマッサージを行う事業者も多い。

2-2 ペットホテル、躾・訓練

ペットホテルとは、飼主の旅行中などに専用の施設でペットを一時的に預かる業種である。事前ミーティングで、ペットの性格やくせ、体調や狂犬病予防注射の有無、散歩や食事内容について綿密な引継ぎが必要となる。ペットホテルは、05年の4,657事業者から08年の6,144事業者へ大幅に増加しており、専門型ではなく、ペットショップやペット美容院、ペット病院などが副業として始めるケースが大半を占める。

核家族や単身世帯の飼主の増加や近隣意識の希薄化を受け、ペットホテルの利用が拡大している。預けたペットの様子が携帯で把握できるサービスや、希望に応じて躾や訓練を無料で実施する事業者が登場するなど、他業者との差別化が進んでいる。

躾・訓練では、排泄や噛み癖、無駄吠えなどの問題行為を止めさせるためのトレーニングや飼主に指導方法のレクチャーなどを行う。ペットが飼主のライフスタイルに順応できることを主な目的としている。一般に「家庭犬訓練士」「ドッグトレーナー」といった各学校・協会などで認定されたプロが躾・訓練を行う。

ペットの小型化・屋内飼育化に伴い、躾・訓練へのニーズは高まっている。また、旅行や買い物にペットを連れて行きたいという要望は強い一方で、ペットの躾が不十分であると入店を拒否される例もある。今後もペット同伴可能な施設やサービスは拡大が見込まれることから、躾・訓練サービスを利用する飼主は増加していくと推測される。

  1. 広がる擬人化サービス

近年の傾向として、ペットを子供やパートナーとして扱う飼主が増えており、こうした飼主のニーズを満たすべく、ペットを擬人化した新たな製品やサービスが登場している。ペット向けの誕生日ケーキやコース料理、お見合い・結婚式や葬祭、幼稚園や老犬ホームなど種類は多岐に渡り、内容も各々こだわりを持った高いサービス水準が特長である。

化粧品製造・卸の㈱トップインターナショナルでは、ドッグラン、ドッグエステ、躾教室、動物病院、ペットホテルなどを集積した「ドッグアミューズメント迎賓館」を04年、大阪に新設。レストランでは飼主と愛犬が一緒にコース料理を味わえることで評判を呼んでいる。犬の体質や好みを把握した上で、シェフが個別対応で創作する。人と犬で必要な栄養が異なることを踏まえ、飼主と愛犬を共に満足させるバランスの良い料理の提供を目指している。

ブライダルの企画・運営などを行う㈱アントワープブライダルでは、愛犬同士の結婚式のプロデュースも手掛ける。犬用のウエディングドレスやリングで着飾り、人間同様にバージンロードを歩きケーキ入刀も行う。費用は、挙式や衣装レンタル、証明書の発行や記念アルバムの作成などの基本サービスで15万円程度。その他にオプションで司会者や音響を加えれば、より感動的な演出も可能となっている。

飼主やペットの高齢化に伴い新たな需要も生まれている。ペット牧場アサワでは老犬ホームの運営を手掛ける。老犬ホームとは家庭で世話ができなくなった犬を有料でケアする施設。飼主自身が老人ホームに入居したり、様々な事情で老犬の世話が困難になった場合に預けられる。費用は月々3万円前後で、預け主は経済的に余裕のある中高年が多い。健康に問題を抱える犬も預かる対象としており、治療面を含め飼主の意向に沿ったケアを行う。

ペット飼育世帯が増加するなか、飼育環境の変化や家族化・高齢化の進展に伴いペット向けサービスへのニーズは多様化が進んでいる。一方で、労働集約的な市場ゆえ小規模事業者が乱立しており、積極的に新たなサービス提供を行う企業は依然少ない印象を受ける。飼主・ペットの高齢化が進む層やペットへの愛着の強い富裕層向けに需要開拓の余地は十分にあろう。今後、多様化するニーズを捉えた事業の創出により、ペット産業の一層の発展に期待したい。

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